Loan

Bond Rally Spreads to Shorter-Term Treasurys

The yield on the benchmark 10-year U.S. Treasury note settled at 1.287%, according to Tradeweb, compared with 1.321% Wednesday and 1.479% one week ago. Photo: iStockphoto
Written by bobby
Bond Rally Spreads to Shorter-Term Treasurys : अमेरिकी सरकार के बॉन्ड ने गुरुवार को अपनी हालिया रैली को बढ़ा दिया, 10 साल की उपज को 1.3% से नीचे धकेल दिया, जबकि छोटी अवधि की पैदावार में और गिरावट ने सुझाव दिया कि व्यापारी फेडरल रिजर्व की ब्याज दर में वृद्धि पर दांव लगा रहे थे।

ट्रेडवेब के अनुसार, बेंचमार्क 10-वर्षीय यूएस ट्रेजरी नोट पर उपज 1.287% बुधवार और 1.479% एक सप्ताह पहले की तुलना में बंद हुई।

प्रतिफल, जो बांड की कीमतों में वृद्धि होने पर गिरते हैं, महीनों के लिए कम हो गए हैं, लेकिन हाल के दिनों में उनकी गिरावट में तेजी आई है, जिससे अपनी गति पैदा हुई है क्योंकि अधिक निवेशक उच्च प्रतिफल पर दांव लगाते हैं।

जबकि कई निवेशक अभी भी आने वाले महीनों में मजबूत आर्थिक विकास और मुद्रास्फीति की उम्मीद करते हैं, हाल के घटनाक्रम ने कुछ लोगों को उनके सबसे आशावादी पूर्वानुमानों पर सवाल उठाया है। परिणाम एक डोमिनोज़ प्रभाव रहा है, निवेशकों और विश्लेषकों के अनुसार, रैली में तेजी से अधिक से अधिक होल्डआउट्स बढ़ रहे हैं, जो अभी भी सोच सकते हैं कि यील्ड अधिक होनी चाहिए, लेकिन फिर भी जिन्होंने हाल के हफ्तों में अंडरपरफॉर्मिंग पीयर और उनके बेंचमार्क इंडेक्स से बचने के लिए ट्रेजरी को खरीदा है।

निवेशकों ने कई कारकों की ओर इशारा किया है जिन्होंने उनके उत्साह को कम किया है। इनमें राजकोषीय और मौद्रिक प्रोत्साहन के लिए कम उम्मीदें शामिल हैं, आर्थिक डेटा का एक भाग जो पूर्वानुमानों से नीचे गिर गया है, और कोविड -19 के डेल्टा संस्करण का प्रसार, जो एक अध्ययन में सुझाया गया है, टीकाकरण वाली आबादी के बीच भी अधिक संक्रमण का कारण हो सकता है।

इस हफ्ते की बॉन्ड रैली की तीव्रता ऐसी रही है कि शॉर्ट टर्म ट्रेजरी यील्ड में भी तेजी से गिरावट आई है। जबकि लंबी अवधि की पैदावार महीनों से फिसल रही है, छोटी अवधि के ट्रेजरी पर पैदावार अक्सर विपरीत दिशा में चली गई है – एक संकेत है कि निवेशकों ने सोचा था कि फेड जितनी जल्दी अर्थव्यवस्था को संभाल सकता है, उतनी ही जल्दी दरें बढ़ा सकता है।

बेंचमार्क दो साल के ट्रेजरी पर उपज 15 जून को 0.165% से बढ़कर 25 जून को 0.270% हो गई, जब फेड के अधिकारियों ने अपनी पिछली नीति बैठक में संकेत दिया था कि वे अपनी बेंचमार्क दर को पहले की अपेक्षा पहले उठाने की उम्मीद कर रहे थे। हालांकि, दो साल की उपज गुरुवार को 0.192% पर बंद हुई, जो एक हफ्ते पहले 0.255% से गिर गई थी।

कुछ निवेशकों ने कहा कि कुछ मायनों में, यह गिरावट लंबी अवधि के बॉन्ड में रैली से एक प्राकृतिक अनुवर्ती का प्रतिनिधित्व करती है।

यदि लंबी अवधि के प्रतिफल में कमी आ रही है, तो सिद्धांत रूप में इसका मतलब है कि धीमी वृद्धि प्रक्षेपवक्र … मॉर्गन स्टेनली निवेश प्रबंधन में।

श्री कैरन, हालांकि, अभी भी उन लोगों में से हैं जो सोचते हैं कि पैदावार अब आर्थिक दृष्टिकोण से उचित है।

“अगर मैं इसे एक साथ रखता हूं और कहता हूं: हम अभी भी अगले साल 2% से ऊपर मुद्रास्फीति रखने जा रहे हैं और हम लगभग 4% की वृद्धि करने जा रहे हैं, तो क्या ट्रेजरी की पैदावार 1.2% होनी चाहिए? शायद नहीं,” उन्होंने कहा।

About the author

bobby

Leave a Comment