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‘ESG investing reduces potential risks in your mutual fund portfolio’

'ESG investing reduces potential risks in your mutual fund portfolio'
Written by bobby

‘ESG investing reduces potential risks in your mutual fund portfolio’

भारतीय म्युचुअल फंड उद्योग में ईएसजी फंड ने रफ्तार पकड़नी शुरू कर दी है। पिछले एक साल में कई फंड हाउस ईएसजी फंड लेकर आए हैं। ETMutualFunds.com की शिवानी बजाज से बात की अमित निगम– फंड मैनेजर, इनवेस्को म्यूचुअल फंड, ईएसजी फंड और भारतीय बाजारों में उनके दृष्टिकोण के बारे में अधिक समझने के लिए। संपादित साक्षात्कार।

ईएसजी फंड भारत में धीरे-धीरे अपनी पकड़ मजबूत कर रहे हैं। आप इस विषय को भारत में कैसे विकसित होते हुए देखते हैं?
आज निवेशक ESG को एक अतिरिक्त/नई थीम मानते हैं। हमारा विचार है कि, इतने दूर के भविष्य में, ईएसजी चर्चा का एक अभिन्न अंग बन जाएगा, जब निवेशक निवेश के अवसरों का मूल्यांकन करते हुए कॉरपोरेट्स के साथ जुड़ेंगे। इस तरह के भविष्य में हमारा विश्वास करने का कारण यह है कि ईएसजी सिद्धांत एक स्तर पर कॉरपोरेट्स के लिए मार्गदर्शक पदों के रूप में कार्य करते हैं, ताकि वे व्यवसाय के नरम पहलुओं के बारे में अधिक जागरूक हों और इस प्रकार व्यवसायों के संचालन के तरीके में सुधार हो।

निवेशकों के साथ इस विषय को आकर्षित करने का एक अन्य कारण यह है कि ईएसजी पहलुओं को निवेश निर्णयों में एकीकृत करने से स्वामित्व वाले व्यवसायों के जोखिम प्रोफाइल को कम किया जाता है; और इसलिए जोखिम-समायोजित रिटर्न को बढ़ाने की क्षमता प्रदान करते हैं।

इस ईएसजी फंड स्पेस में एक नए प्रवेशकर्ता के रूप में, आपको क्या लगता है कि इस समय फंड मैनेजरों के लिए क्या चुनौतियां हैं क्योंकि यह क्षेत्र नया है?

डेटा सभी निर्णय लेने की प्रक्रियाओं की रीढ़ है। निवेश के फैसले अलग नहीं हैं। ईएसजी को एक गुणात्मक विषय के रूप में समझा जाता है और इसलिए मात्रात्मक निवेश निर्णय लेने में गुणात्मक डेटा बुनाई, खुद को एक चुनौती के रूप में प्रस्तुत करता है। कुछ साल पहले, जो निवेशक ईएसजी मानकों पर किसी कंपनी का मूल्यांकन करना चाहते थे, उन्हें बहुत अधिक चुनौतियों का सामना करना पड़ा क्योंकि वार्षिक रिपोर्ट/सार्वजनिक प्रकटीकरण में बहुत सीमित डेटा उपलब्ध था।

हालांकि, पिछले कुछ वर्षों में, डेटा की उपलब्धता और इस अवधारणा की स्वीकार्यता में सुधार हुआ है। विनियामक धक्का के कारण, शीर्ष 500 कॉरपोरेट्स (बाजार पूंजीकरण द्वारा) सालाना एक बीआरआर (बिजनेस रिस्पॉन्सिबिलिटी रिपोर्ट) प्रकाशित करते हैं जिससे निवेशकों को कंपनियों के ईएसजी पहलुओं में अंतर्दृष्टि प्राप्त करने में सुविधा हुई है। अगले कुछ वर्षों में इसमें सुधार देखने को मिलेगा – शीर्ष 1000 कॉर्पोरेट बीआरएसआर (बिजनेस रिस्पॉन्सिबिलिटी एंड सस्टेनेबिलिटी रिपोर्ट) जारी करेंगे जिसमें अधिक मात्रात्मक डेटा शामिल होगा। इसके अलावा, धीरे-धीरे कुछ कॉरपोरेट अपने लिए ईएसजी से संबंधित लक्ष्यों को मूर्त व्यावसायिक लक्ष्यों के रूप में निर्धारित कर रहे हैं और ईएसजी के संबंध में सर्वोत्तम वैश्विक प्रथाओं पर चर्चा करने के लिए निवेशकों के साथ जुड़ रहे हैं।

आप क्यों मानते हैं कि ईएसजी फंड महत्वपूर्ण हैं? हम देखते हैं कि बहुत सारे फंड मैनेजर सस्टेनेबिलिटी के बारे में बात कर रहे हैं। खुदरा निवेशकों के लिए इसमें क्या है?
जब व्यवसायों के संचालन की बात आती है तो ईएसजी फंड कॉरपोरेट्स को ईएसजी पहलुओं के बारे में जागरूक करने के लिए एक धक्का दे रहे हैं। सरल रूप से समझे जाने पर, ESG सिद्धांत कॉर्पोरेट्स को संसाधनों के बेहतर और अधिक कुशल उपयोग के लिए मार्गदर्शन करते हैं – प्राकृतिक और मानव निर्मित दोनों। यह व्यवसायों को लंबे समय तक बनाए रखने की सुविधा देता है – संसाधनों के समान “सीमित” पूल के साथ।

एक कंपनी में सभी निवेशक और न केवल खुदरा निवेशक, इस विस्तारित जीवन से लाभान्वित होते हैं, क्योंकि कंपनी में इक्विटी कंपाउंडिंग यात्रा लंबे समय तक जारी रह सकती है। हमारा मानना ​​है कि निवेश का चयन करते समय निवेशक यदि ई, एस या जी कारकों की अवहेलना के कारण व्यवसायों में अंतर्निहित जोखिमों के इस अतिरिक्त स्तर को शामिल करते हैं, तो उन्हें मध्यम से लंबी अवधि में अपने पोर्टफोलियो में बेहतर जोखिम-समायोजित रिटर्न का अतिरिक्त लाभ मिलेगा।

ईएसजी फंडों के बाजार पूंजीकरण को लेकर भी कई सवाल पूछे जाते हैं। क्या आपको लगता है कि ये योजनाएं आम तौर पर लार्ज कैप रिटर्न को प्रतिबिंबित करेंगी क्योंकि ज्यादातर लार्ज कैप कंपनियां भारत में ईएसजी का अनुपालन करती हैं?
पहले बाजार पूंजीकरण के आधार पर शीर्ष 500 कंपनियों के लिए ईएसजी मापदंडों की रिपोर्टिंग अनिवार्य थी, और इसलिए आम धारणा है कि बड़ी कंपनियां इस यात्रा में आगे हैं। हालांकि, हमारी मालिकाना ईएसजी स्कोरिंग प्रक्रिया हमें अच्छी अंतर्दृष्टि देती है जब हम कंपनियों को बाजार पूंजीकरण में स्कोर करते हैं। हम उन प्रयासों से सकारात्मक रूप से आश्चर्यचकित हैं जो बहुत सी छोटी कंपनियों ने अपने हिसाब से इन पहलुओं पर लिया है। कई मिड और स्मॉल कैप शेयरों को अच्छा ESG स्कोर मिलता है – कुछ एक ही सेक्टर के लार्ज कैप शेयरों से भी बेहतर।

जैसा कि हम लिखते हैं, हमारे वर्गीकृत (निवेश योग्य) ब्रह्मांड में से लगभग। 160 कंपनियां हमारे पास लगभग 150 कंपनियों पर ईएसजी स्कोर हैं जो पूंजीकरण में फैली हुई हैं – लगभग। 40% लार्ज कैप स्टॉक, 30% मिडकैप स्टॉक और शेष 30% स्मॉल कैप स्टॉक। यह हमें मिड और स्मॉल कैप शेयरों में 35% तक के निवेश के साथ 30-40 होल्डिंग्स के अपने पोर्टफोलियो का निर्माण करने की सुविधा देता है।

आप ईएसजी जैसे अपेक्षाकृत छोटे ब्रह्मांड में स्टॉक कैसे चुनते हैं?
ईएसजी का अतिरिक्त जोखिम फिल्टर निवेश योग्य ब्रह्मांड को कम करता है, लेकिन अच्छा जोखिम-समायोजित रिटर्न उत्पन्न करने की क्षमता नहीं। पोर्टफोलियो में संभावित जोखिम कम हो जाते हैं क्योंकि ये फिल्टर उन कंपनियों/क्षेत्रों में निवेश से बचते हैं, जहां भविष्य में, पर्यावरण, सामाजिक कारकों या गैर-पारदर्शी शासन प्रथाओं के कारण अपने वर्तमान स्वरूप में व्यवसाय के संचालन के लिए खतरा हो सकता है। .

हमारा ईएसजी इक्विटी फंड उन कंपनियों के समूह में निवेश करना चाहता है जहां ई, एस या जी में से किसी के कारण संबंधित बिजनेस मॉडल के लिए खतरा, जैसा कि हमारे द्वारा मूल्यांकन किया गया है, कम है। हम अपने मालिकाना स्टॉक वर्गीकरण ढांचे का उपयोग करते हैं जो ऐसी कंपनियों की पहचान करने के लिए ईएसजी स्कोरिंग पद्धति के साथ एकीकृत है। फंड में हमारा बॉटम-अप स्टॉक चयन कंपनियों की भविष्य की व्यावसायिक संभावनाओं, उनके बेहतर ईएसजी स्कोर और उनके प्रवेश मूल्यांकन द्वारा संचालित होता है।

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